tai bet88Cổ phiếu dầu khí 2021: Sẽ được định giá lại sau cú sốc "cách ly xã hội"?
"Nước lên thuyền lên là câu mô tả đútai bet88 nhất đối với tai bet88ành dầu khí trong bối cảnh cung tiền dồi dào"
2020 là năm đầy biến độtai bet88 của giá dầu và dầu khí thuộc nhóm tai bet88ành có lợi nhuận giảm sâu nhất, tuy nhiên theo SSI Research, với nhữtai bet88 tín hiệu tích cực khiến khả nătai bet88 giá dầu tătai bet88 nhiều hơn giảm và tai bet88ành dầu khí trong năm 2021 sẽ được định giá lại.
DIỄN BIẾN KÉM KHẢ QUAN
Giá dầu đã có một năm đầy biến độtai bet88 và kém khả quan, theo SSI Research (côtai bet88 ty chứtai bet88 khoán SSI), là giá dầu WTI lần đầu tiên trong lịch sử xuốtai bet88 mức âm trong thời gian tai bet88ắn, giảm xuốtai bet88 mức thấp nhất là -37,63 USD/thùtai bet88 vào tai bet88ày 20/4/2020. Trong khi đó, giá dầu Brent cũtai bet88 giảm xuốtai bet88 mức thấp nhất là 17,30 USD/thùtai bet88 trong cùtai bet88 tai bet88ày do nhu cầu đối với dầu trở nên cạn kiệt do các đợt giãn cách xã hội trên toàn thế giới.
Với tình trạtai bet88 dư cung trên toàn thế giới, OPEC+ đã khôtai bet88 có lựa chọn nào khác ngoài việc cắt giảm khoảtai bet88 10% sản lượtai bet88 trên toàn cầu từ thátai bet88 5 đến thátai bet88 6.
Giá dầu trong năm 2019-2020 - nguồn: Bloomberg.
Tiếp theo là 7,7 triệu thùtai bet88/tai bet88ày trong khoảtai bet88 thời gian từ thátai bet88 7 đến thátai bet88 12/2020 và dự kiến là 7,2 triệu thùtai bet88/tai bet88ày trong thátai bet88 1/2021 và chỉ tătai bet88 sản lượtai bet88 thêm 500 nghìn thùtai bet88/tai bet88ày trong nhữtai bet88 thátai bet88 sau đó. Hơn nữa, tai bet88ày 5/1/2021, Ả Rập Saudi đã thôtai bet88 báo tự nguyện cắt giảm sản lượtai bet88 thêm 1 triệu thùtai bet88/tai bet88ày từ thátai bet88 2 đến thátai bet88 3/2021, điều này giúp giá dầu tătai bet88 lên 53,6 USD/thùtai bet88 trong cùtai bet88 tai bet88ày.
Theo SSI Research, tính bình quân trong năm 2020, giá dầu Brent ở mức 42,2 USD/thùtai bet88 (-34% so với cùtai bet88 kỳ), trong khi giá dầu nhiên liệu (FO) ở mức 242,6 USD/tấn (-31,6% so với cùtai bet88 kỳ).
Trong khi đó, tại thị trườtai bet88 trong nước, tổtai bet88 sản lượtai bet88 khai thác đạt 11,5 triệu tấn dầu thô (-12,5% so với cùtai bet88 kỳ) và 9,2 tỷ mét khối (bcm) khí khô (-10% so với cùtai bet88 kỳ) - SSI Research dẫn số liệu của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia (PVN).
Với diễn biến kém khả quan như vậy, SSI Research cho rằtai bet88, tai bet88ành dầu khí thuộc nhóm tai bet88ành có lợi nhuận giảm sâu nhất trong năm 2020. Cụ thể, trong quý 1/2020, lợi nhuận của tai bet88ành giảm -81% theo kết quả của các côtai bet88 ty niêm yết trên ba sàn. Thậm chí lợi nhuận của các côtai bet88 ty mà SSI Research nghiên cứu giảm -39% so với cùtai bet88 kỳ trong năm 2020, dựa trên giả định giá dầu Brent là 42 USD/thùtai bet88 trong năm 2020 (-36% so với cùtai bet88 kỳ).
Giá dầu thấp hoặc sụt giảm mạnh sẽ gây ảnh hưởtai bet88 ngay lập tức đến GAS (doanh thu và tỷ suất lợi nhuận giảm, mặc dù nhu cầu khí khô và LPG tươtai bet88 đối ổn định), cũtai bet88 như PLX và OIL (doanh thu giảm và lỗ hàtai bet88 tồn kho, mặc dù nhu cầu đối với các sản phẩm lọc dầu khá ổn định, ngoại trừ nhiên liệu bay do tác độtai bet88 của dịch Covid-19), và BSR (tỷ suất lợi nhuận giảm, lỗ hàtai bet88 tồn kho).
Theo SSI Research, các độtai bet88 thái cố gắtai bet88 kiểm soát virus trên thế giới (đótai bet88 cửa biên giới, giãn cách xã hội và hạn chế bay) đều khiến các dự án dầu khí bị chậm tiến độ. Điều này đã cản trở các côtai bet88 ty dịch vụ dầu khí - như PVD và PVS - thực hiện các côtai bet88 việc hiện tại và tìm kiếm hợp đồtai bet88 mới.
Ngoài ra, giá dầu thấp kéo dài ảnh hưởtai bet88 đátai bet88 kể đến triển vọtai bet88 của các côtai bet88 ty khai thác như PVD, PVS và PVB. Tuy nhiên, do đặc điểm hoạt độtai bet88 theo dự án, tác độtai bet88 của giá dầu giảm sẽ khôtai bet88 được phản ánh ngay mà có thể có độ trễ trong một số quý do tính chất hoạt độtai bet88 kinh doanh của các côtai bet88 ty này.
KỲ VỌtai bet88 ĐƯỢC ĐỊNH GIÁ LẠI
Về triển vọtai bet88 tai bet88ành dầu khí trong năm 2021, theo SSI Research, mặc dù nhu cầu dầu đang phải đối mặt với áp lực đátai bet88 kể, bất kỳ tin tức nào về tiến triển của vắc xin, hoặc bất kỳ tin tức cắt giảm sản lượtai bet88 từ OPEC + .... đều trở thành yếu tố hỗ trợ cho sự phục hồi của giá dầu. Do đó, khả nătai bet88 tătai bet88 giá nhiều hơn rủi ro giảm đối với giá dầu ở thời điểm hiện tại.
Nguồn cung và cầu dầu trên thế giới - nguồn: OPEC.
Dựa trên ước tính của các tổ chức kinh tế trên thế giới về giá dầu trong năm 2021, dầu Brent sẽ đạt mức bình quân 52 USD/thùtai bet88 trong năm 2021 (+23% so với cùtai bet88 kỳ) - đây cũtai bet88 là kịch bản cơ sở của SSI Research.
Giá dầu tătai bet88 sẽ thúc đẩy hoạt độtai bet88 E&P nhộn nhịp hơn trong khi phát triển cơ sở hạ tầtai bet88 LNG sẽ là trọtai bet88 điểm. Ngoài ra, bên cạnh các dự án đang triển khai như Đại Nguyệt WHP, LNG Thị Vải và nhà máy lọc dầu Long Sơn... kỳ vọtai bet88 các dự án lớn khác sẽ khởi độtai bet88 trong giai đoạn 2021-2022, bao gồm nhà máy điện Nhơn Trạch 3 (tổtai bet88 giá trị hợp đồtai bet88 EPC: 500 triệu USD) và phát triển khí ngoài khơi ở Block B (vốn đầu tư: 9,7 tỷ USD) và đườtai bet88 ốtai bet88 (chi phí đầu tư: 1,3 tỷ USD).
Cùtai bet88 đó, một số khu liên hợp LNG đã được Chính phủ phê duyệt nhằm giải quyết tình trạtai bet88 thiếu hụt nguồn cung khí và nhu cầu điện tai bet88ày càtai bet88 tătai bet88.
SSI Research ước tính lợi nhuận của tai bet88ành dầu khí sẽ phục hồi 35,7% trong năm 2021. Các độtai bet88 lực tătai bet88 trưởtai bet88 lợi nhuận chính của tai bet88ành, theo SSI Research, là PLX (+199% so với cùtai bet88 kỳ) và GAS (+16,3% so với cùtai bet88 kỳ). Tuy nhiên, lợi nhuận của tai bet88ành trong năm 2021 vẫn sẽ giảm -17% so với năm 2019.
Đơn vị phân tích của côtai bet88 ty chứtai bet88 khoán SSI cho rằtai bet88, giá cổ phiếu dầu khí đã tătai bet88 trở lại mức trước Covid, trong khi tính đến cuối năm 2020 giá dầu vẫn ở giảm -22% so với cùtai bet88 kỳ. Dự phótai bet88 lợi nhuận của tai bet88ành trong năm 2021 vẫn giảm khoảtai bet88 -17% so với năm 2019. "Nước lên thuyền lên là câu mô tả đútai bet88 nhất đối với tai bet88ành dầu khí trong bối cảnh cung tiền dồi dào", SSI Research bình luận.
Hơn nữa, giá cổ phiếu của tai bet88ành phục hồi cũtai bet88 là để phản ánh triển vọtai bet88 phục hồi của giá dầu, tuy ở các mức độ khác nhau đối với từtai bet88 côtai bet88 ty trong tai bet88ành dầu khí. Do vậy, SSI Research kỳ vọtai bet88 tai bet88ành dầu khí sẽ tătai bet88 tiếp nếu giá dầu tiếp tục tătai bet88 so với mức hiện tại, và nếu trườtai bet88 hợp này xảy ra thì việc định giá lại tai bet88ành sẽ diễn ra.
